💡 기업의 펀더멘탈

MMP Deal Insight 제45호.

2023. 7. 13.

💡 기업의 펀더멘탈

🔔 7월 2주차 Deal Insight

안녕하세요, 구독자 여러분.

이번 호에서는 펀더멘탈이 좋은 기업은 어떤 기업일지에 대해 다룹니다.

프리미어파트너스의 미용 의료기기업체 '바임' 경영권 인수 등 한 주간 딜 뉴스도 정리했습니다.

Deal

기업의 펀더멘탈

'우리 회사는 제대로 가고 있는가'에 대한 답의 기준점

기업의 펀더멘탈은 한두 가지 요소로 결정되지 않습니다. 또 짧은 기간 동안 만들 수 있는 것도 아닙니다. 경영학 교과서에 나오는 수많은 요소들을 두루두루 갖춰야 비로소 펀더멘탈이 좋은 기업이라 할 수 있습니다. 1,2년 반짝하는 아이템을 만들었다 해서 펀더멘탈이 좋은 기업이라고 이야기하지 않습니다.

특히 모멘텀을 활용하는 트레이더보다 가치투자를 선호하는 딜 전문가들에게는 펀더멘탈이 의사결정의 핵심이 됩니다. 그렇기 때문에 M&A 시장에서 기업의 펀더멘탈은 아주 중요합니다. 쉽게 말해 펀더멘탈이 좋은 기업은 M&A 시장에서도 인기가 많습니다. 그렇다면 어떤 기업이 펀더멘탈이 좋다고 할 수 있을까요?

안정적인 현금흐름을 창출하는 캐시카우가 존재하는 회사
성장하는 산업에서 공격적인 성장 전략을 실행하는 회사
핵심 지표를 추적하고 관리하여 전략을 도출하는 회사
다양한 외부 변수에 대응할 수 있는 전략과 시스템이 구비된 회사
기업의 핵심 경쟁력이 스스로 발전할 수 있는 교육 프로세스를 구축한 회사
원가관리회계를 기반으로 가격, 원가, 비용구조 등을 설계할 수 있는 회사
적시에 신뢰성 있는 재무정보를 생성하고 의사결정에 활용하는 회사
특정 거래처의 의사결정이 회사 전체 수익구조와 밸류체인에 영향을 미치지 않는 회사
경쟁사의 최근 동향을 주기적으로 파악하여 신속하게 대처하는 시스템을 보유한 회사
유능한 인재들이 지속적으로 공급되는 시스템과 경쟁력을 보유한 회사
유관산업의 딜 사례를 바탕으로 기업가치평가 핵심요소를 꾸준히 관리하는 회사
브랜드 인지도와 로열티가 높아 고객이 팬인 회사
차별화된 기술력을 바탕으로 가격, 원가 경쟁력을 확보할 수 있는 회사
위 요소들을 적절히 활용하여 진입장벽을 견고하게 쌓은 회사

이들 중 쉽게 만들 수 있는 요소는 없습니다. 그러나 경영자라면 냉정하게 본인 회사의 펀더멘탈을 주기적으로 살펴봐야 합니다. 대부분 경영자들이 '우리 회사는 제대로 가고 있나'를 고민합니다.
그 질문에 대한 답의 기준점을 MMP는 펀더멘탈이라고 생각합니다.

'지금 이 의사결정이 우리 회사의 펀더멘탈을 강화시킬 수 있는 것인가?'

[Weekly Deal News]

1️⃣ 프리미어파트너스, 미용 의료기기 '바임' 경영권 인수

프리미어파트너스가 필러 제조 등 미용의료기기업체 바임의 경영권을 인수합니다(지분 76%, 800억원).
프리미어는 기존 최대주주 에버마운트캐피탈매니지먼트가 보유한 보통주와 전환사채에 기타주주들의 지분 일부까지 사들여 총 76%를 인수했습니다. 기타주주들은 대부분 피부과 전문 의사들로 구성돼 있습니다.
한국의 미용 의료기기 업체들이 국내외 시장에서 탄탄한 경쟁력을 인정받고 있는 데다 바임 자체의 기술력과 수익성도 우수하다는 점에 베팅한 것으로 풀이됩니다.

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2️⃣ 코스닥 상장사 ‘SCI평가정보’, M&A 매물로 나왔다

코스닥 상장사 SCI평가정보가 인수·합병(M&A) 시장에 매물로 나왔습니다. 매각 대상은 최대주주와 특수관계인이 보유한 주식 약 57%입니다. 올 3월말 기준 SCI평가정보의 최대주주는 진원홀딩스컴퍼니로, 25.49% 지분을 보유하고 있습니다.
SCI평가정보는 현행 신용정보법에서 규정하는 단위 업무 중 8개 인허가를 동시에 보유한 종합신용정보(CB) 기업이라는 점에서 투자매력이 높다는 평가입니다.

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3️⃣ 린노알미늄·아이젠PE, 300억 투자유치 협의 무산

전기자 부품업체 린노알미늄이 추진했던 약 300억원 규모의 투자유치가 무산됐습니다. 린노알미늄은 아이젠PE와 협상을 종료하고 투자유치를 원점에서 재검토하고 있는 것으로 전해집니다. 올 3월말 아이젠PE를 투자유치 우선협상대상자로 선정하고 협상을 진행한 지 3개월여 만입니다.
아이젠PE는 기관투자자(LP)들에게 딜 무산을 보고했습니다. 양측이 장기간 협상을 벌였지만 세부조건 등에서 이견이 컸던 것으로 파악됩니다.

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4️⃣ 배터리 소재 개발 스타트업 베스트그래핀, 80억원 규모 시리즈A 투자 유치

배터리 소재 개발 스타트업 베스트그래핀은 80억원 규모의 시리즈A 투자를 유치했다고 11일 밝혔습니다. 현재까지 누적 투자 유치 금액은 약 105억원입니다.
베스트그래핀은 2017년에 설립된 배터리 소재 개발 스타트업으로, 기능화그래핀(UCMG)과 그래핀 복합소재 조성 기술 관련 특허 22건을 보유하고 있으며, 기능화그래핀 기반 차별화 기술을 활용해 배터리용 복합소재, 전자부품 첨가제 등을 개발합니다.

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