Valuation

엑싯 밸류와 투자 밸류의 현격한 차이

밸류의 차이를 만들어내는 상황과 전제

Case Study

간절한 사람만 남더라구요 

• SK에코플랜트는 전기·전자 폐기물(E-waste) 기업 테스(TES-AMM)를 1조 2000억 원에 인수했습니다. 테스가 영위하는 전기차 폐배터리 재활용 분야의 성장 잠재력이 클 것으로 전망했습니다.
• 1조 2000억 원 규모의 인수대금 가운데 4000억 원은 IMM인베스트먼트, 한국투자프라이빗에쿼티, 하나대체투자산운용 등 3곳의 FI가 나눠 책임질 계획이었습니다.
• 그런데 IMM인베스트먼트가 인수 전열에서 이탈하면서, SK에코플랜트는 새 재무적투자자(FI)를 찾기 위해 복수의 국내 사모투자펀드(PEF) 운용사를 상대로 테스 인수 합류를 지속 타진하고 있다고 합니다.
• 급박한 일정과 어려운 펀딩 환경 등을 고려하면 투자조건이 기존보다 FI 측에 유리하게 변경될 수 있다는 관측도 나오고 있습니다.

• 햄버거 프랜차이즈가 대거 매물로 나온 가운데 한국맥도날드도 본격적인 매각 작업에 돌입했습니다. 매각주관사 미래에셋증권은 티저레터(투자안내문)를 잠재적 투자자를 대상으로 배포하고 있습니다.
• 티저레터에서는 한국맥도날드가 가진 시장 지위(시장점유율 1위), 경쟁사 대비 매장 수 확장 가능성, 점포당 매출의 성장률 등을 강조했습니다.
• 매각 측은 이달 내로 IM(투자설명문)을 배포 및 내달 중순 예비입찰을 진행 예정이고, 11월에서 12월 초까지 실사, 12월 본입찰을 한 뒤 우선협상대상자를 선정하는 일정으로 매각을 진행할 계획입니다.