💡 PEF투자의 새로운 챕터, “클럽딜”

MMP Deal Insight 제64호.

2023. 11. 23.

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안녕하세요, 구독자 여러분.

이번 호에서는 여러 투자사가 모여서 공동으로 투자를 진행하는 "클럽딜(Club Deal)"에 대해서 살펴보겠습니다.

렌터카 플랫폼 카모아의 B2B 여행사 ‘히카리글로벌’ 인수 등 한 주간 딜 뉴스도 정리했습니다.

Deal

PEF투자의 새로운 챕터, “클럽딜”

PE업계에서 중요한 투자전략으로 부상한 "클럽딜(Club Deal)"은 무엇일까요?

클럽딜(공동투자)은 보통 VC업계에서 자주 등장하던 투자 방식입니다. 벤처투자는 보통 유망한 초기 기업을 발굴해 과감한 베팅을 하는 방식으로, 고위험 고수익률이라는 공식에서 높은 리스크를 분산시키는 것이 필요합니다. 따라서 VC업계에서는 긴밀한 관계의 여러 투자사들이 함께 공동으로 투자하는 “클럽딜” 방식이 선호되곤 합니다.

최근 PE업계에서도 클럽딜(공동투자) 사례들이 많아지고 있습니다. 대표적으로 BNW인베스트먼트와 윤진파트너스의 “언일전자” 인수, 아든파트너스와 MC파트너스의 “희성화학” 딜이 대표적입니다. PE업계의 바이아웃 거래에서 클럽딜은 다소 모순되는 투자 방식일 수 있습니다. 바이아웃(Buyout)은 회사의 경영권을 인수하는 거래를 의미합니다. 사모펀드별로 각자의 투자 철학, 조건 그리고 목표 투자수익률이 다르기 때문에 의사결정 프로세스가 통일되지 않으면 혼란이 발생할 수 있습니다. 클럽딜이 장기적으로 대규모 자금을 투자하는 사모투자 업계에서는 일반적으로 선호하지 않았던 이유이기도 합니다.

하지만 최근 자금 기근 상황에서 딜 성공 가능성을 높이고 위험을 줄일 수 있는 클럽 딜은 PE업계에서도 중요한 투자전략이 되고 있습니다. 그나마 자금 모집이 원활한 대형 PE마저도 클럽딜을 검토하고 있다고 알려진 만큼, 클럽딜은 한국 사모펀드 투자 산업에서 새로운 장을 열 것으로 기대됩니다.

클럽딜은 각 투자사의 전문성과 경험을 함께 모을 수 있는 기회입니다. 함께 뭉친 힘으로 더욱 안정적이고 효과적인 투자를 할 수 있다는 것이 클럽딜의 장점입니다. 투자시장의 혹한기에서 공동 경영을 통한 시너지를 발휘할 수 있는 클럽딜 투자 전략이 묘수가 되길 기대해 봅니다.

[Weekly Deal News]

1️⃣ 카모아, B2B 여행사 ‘히카리글로벌’ 인수…렌터카와 숙박 연결

렌터카 플랫폼 카모아가 B2B 전문 여행사 ‘히카리글로벌’을 인수했습니다.
카모아는 이번 인수를 통해 기존 제공하던 전국 및 해외 50개국 렌터카 예약 서비스에 숙박을 연결해 여행 수요 공략을 강화한다는 방침입니다.

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2️⃣ 위지윅스튜디오, 싸이더스 인수 "콘텐츠 밸류체인 강화"

종합 미디어콘텐츠 제작사 위지윅스튜디오는 영화제작사이자 배급사인 싸이더스의 최대주주 지분 인수 계약을 체결했습니다.
이번 인수로 위지윅 그룹사는 영화 제작에서 배급까지 이어지는 콘텐츠 제작 밸류체인을 지속 강화한다는 방침입니다.

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3️⃣ 릴슨PE-제이앤PE, 금남고속·중부고속 인수한다

릴슨프라이빗에쿼티와 제이앤프라이빗에쿼티가 충청권의 최대 버스 회사인 금남고속과 중부고속 지분 100%를 인수하는 거래의 막바지 단계를 밟고 있습니다.
총 거래 규모는 520억원으로, 자금시장 한파를 뚫고 프로젝트펀드 결성에 성공하면서 딜클로징을 목전에 뒀습니다.

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4️⃣ 웨이버스, 네이버시스템 GIS사업부문 인수

공간정보산업 플랫폼 기업 웨이버스가 네이버시스템(neighbor system)의 지리정보시스템(GIS) 사업 부문을 인수합니다. 인수 대상은 GIS 사업 부문 관련 자산과 특허권, 상표권, 영업권, 면허 등이며, 인수 기준일은 내달 31일입니다.
웨이버스는 그간 공간정보 시스템 구축 분야에서 독보적으로 공간정보 데이터 가공과 유통, 서비스 사업을 운영해 왔으며, 이번 인수를 통해 공간정보 데이터 생산 분야를 내재화하면서 공간정보산업의 전 공정을 자체적으로 수행할 수 있게 됐습니다.

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5️⃣ 모간스탠리PE, '메디필' 운영사 스킨이데아 인수 추진

모간스탠리프라이빗에쿼티가 화장품 브랜드 메디필을 운영하는 스킨이데아 인수를 추진합니다. 스킨이데아의 기업가치는 1500억원 안팎 수준이 거론되고 있는 것으로 파악됩니다.
당초 에스오엘캐피탈파트너스가 인수를 추진했지만 무산된 이후 새로운 원매자로 모간스탠리PE가 등장해 검토 중입니다.

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